如果用《雙城記》體來(lái)形容當(dāng)代那就是“這是最容易獲得種子融資的時(shí)代，也是最難獲得A輪融資的時(shí)代?！钡菚r(shí)勢(shì)造英雄，睿智的創(chuàng)業(yè)者依然能讓這樣的時(shí)代為己所用。本文教你如何乘上種子資金的大潮，一鼓作氣沖過(guò)A輪融資。本文作者系First Round風(fēng)投公司的聯(lián)合創(chuàng)始人Josh Kopelman。

   在我初為人父時(shí)，朋友拷貝給我了一本叫做《擦傷膝蓋，因禍得福》的書(shū)。金融獵頭書(shū)中充斥著與眾不同的哲理。多數(shù)年輕父母都希望孩子健康快樂(lè)地成長(zhǎng)，他們悉心呵護(hù)孩子，為他們掃除成長(zhǎng)的障礙、讓痛苦和不幸遠(yuǎn)離。然而該書(shū)的作者卻反對(duì)過(guò)分保護(hù)孩子，她認(rèn)為勇氣和毅力是不可或缺的生活技能，從小學(xué)習(xí)如何戰(zhàn)勝困難(比如膝蓋擦傷)是十分必要的。只有這樣，人們才能在今后的生活中坦然面對(duì)那些不可避免的挫折。

   當(dāng)今也許是創(chuàng)業(yè)的最佳時(shí)期。獲得種子融資的公司數(shù)量在過(guò)去的四年中翻了兩番。而超過(guò)200家的“微風(fēng)投”公司近期的初期階段投資額超過(guò)40億美元。AngelList 和FundersClub變得越來(lái)越熱門。這一切都為創(chuàng)業(yè)者提供了良好的起步環(huán)境。以前，要獲得種子資金通常需要幾周甚至幾個(gè)月的時(shí)間，但現(xiàn)在幾天內(nèi)就獲得的例子已屢見(jiàn)不鮮。企業(yè)孵化器和加速器推出了大量公司——其中的許多在融資演示后的幾小時(shí)內(nèi)就得到了風(fēng)險(xiǎn)投資協(xié)議。

   然而諷刺的是，在我看來(lái)現(xiàn)階段的“種子資金潮”卻會(huì)無(wú)意中加劇A輪融資的緊縮。種子資金的激增使許多創(chuàng)業(yè)者在對(duì)A輪融資盲目自信。正如Y Combinator的董事長(zhǎng)Sam Altman近日在一條推文中所說(shuō)的：“如今的種子資金越來(lái)越容易獲得，這讓創(chuàng)業(yè)者們樂(lè)觀地以為只要自己有意，就能在未來(lái)隨時(shí)獲得融資?！?/p>

  唾手可得的種子輪融資

   我們最近的合作對(duì)象是一個(gè)有才華的年輕創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)，他們毫不費(fèi)力地就獲得了種子融資。他們可以挑選投資者(很慶幸自己被他們選中)，而且獲得了雙倍的融資額。一帆風(fēng)順的他們?yōu)锳輪融資預(yù)留了6個(gè)月的準(zhǔn)備時(shí)間——在此期間，他們逐漸認(rèn)識(shí)到現(xiàn)實(shí)。在正式融資時(shí)，他們發(fā)現(xiàn)自己的想法像泡沫一樣輕飄，花幾個(gè)月時(shí)間準(zhǔn)備A輪融資實(shí)在是自不量力。他們CEO說(shuō)：“我們勢(shì)不可擋地完成了種子融資，然后就開(kāi)始A輪融資并且審核自己各方面的數(shù)據(jù)。但這簡(jiǎn)直像從小學(xué)跳入大學(xué)一樣脫節(jié)。”

   不論在First Round社區(qū)的內(nèi)或外，都有許多創(chuàng)業(yè)者和創(chuàng)業(yè)公司有類似經(jīng)歷。所以我推測(cè)在整個(gè)行業(yè)內(nèi)，種子資金的空前高漲反而會(huì)使創(chuàng)業(yè)公司很難摸清A輪融資的現(xiàn)狀。你用“經(jīng)濟(jì)緊縮”之類的概念來(lái)描述此現(xiàn)象，但毫無(wú)疑問(wèn)它會(huì)對(duì)公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展造成巨大沖擊。在我看來(lái)，唯有深思熟慮，不要被種子資金沖昏頭才能不被此趨勢(shì)干擾。

   在我的職業(yè)生涯中，現(xiàn)階段的種子資金數(shù)額之高和獲得難度之低都是前所未有的。然而諷刺的是，這卻增加了后續(xù)工作的難度。種子融資的成功讓人們(尤其是年輕的、初次創(chuàng)業(yè)的創(chuàng)業(yè)者)小看了創(chuàng)業(yè)過(guò)程的艱難，因此自然會(huì)將A輪融資的預(yù)期提高。但現(xiàn)實(shí)是A輪融資的難度并沒(méi)有降低，資金額也沒(méi)有上漲。相比5年前，現(xiàn)在的情況就好比拿你種子資金的公司數(shù)量變成了原來(lái)的4倍，也就是說(shuō)同一筆A輪融資的候選人變成了原來(lái)的4倍，自然而然的，難度也足足變成了原來(lái)的4倍。

   許多創(chuàng)業(yè)者和我談過(guò)他們的A輪融資經(jīng)歷，其中的多數(shù)都表示獲得風(fēng)險(xiǎn)投資協(xié)議的難度、準(zhǔn)備融資所需的時(shí)間以及會(huì)談的復(fù)雜程度都遠(yuǎn)遠(yuǎn)超乎了意料。上海獵頭其中一名CEO說(shuō)道：“爭(zhēng)取種子資金時(shí)，你只需把自己的創(chuàng)意和想法呈現(xiàn)出來(lái);但A輪融資則需要你拿出各種實(shí)際數(shù)據(jù)。我們專門研究數(shù)據(jù)的團(tuán)隊(duì)，不了解LTV和CAC，更回答不了規(guī)模經(jīng)濟(jì)學(xué)方面的問(wèn)題。簡(jiǎn)直像是在接受一場(chǎng)自己毫無(wú)準(zhǔn)備的審問(wèn)一樣?！?/p>

   造成這種的結(jié)果的原因之一是創(chuàng)業(yè)者不清楚風(fēng)險(xiǎn)投資者的真正利益所在。經(jīng)驗(yàn)不足的創(chuàng)業(yè)者在收到風(fēng)險(xiǎn)投資人的許多電子郵件和電話通知后，就以為自己的融資過(guò)程得即刻開(kāi)始、不能耽擱了。殊不知這樣倉(cāng)促的準(zhǔn)備是十分危險(xiǎn)的。風(fēng)險(xiǎn)投資者往往會(huì)雇人去與前途光明的創(chuàng)業(yè)公司搭線，但并不給予承諾。他們希望創(chuàng)業(yè)者在正式融資前會(huì)通知自己，這樣他們就能表示祝賀、從而留在創(chuàng)業(yè)公司的備選名單中。而然有些創(chuàng)業(yè)者卻誤解了這一行為，盲目的樂(lè)觀讓他們沒(méi)有看清風(fēng)險(xiǎn)投資人的真正利益。

   A輪投資者們通常在并未正式開(kāi)始投資談判之前，就與有可能的創(chuàng)業(yè)公司搭線，從而使自己的投資形勢(shì)更有利。他們迫切希望進(jìn)行初期會(huì)談，于是頻繁地給創(chuàng)業(yè)者發(fā)送郵件。當(dāng)經(jīng)驗(yàn)不足的創(chuàng)業(yè)者看到自己滿滿的郵箱，會(huì)以為自己備受追捧，然后草率地開(kāi)始準(zhǔn)備融資，卻不知這只是風(fēng)險(xiǎn)投資者為追求自身利益的手段。

   草率準(zhǔn)備融資的真正危險(xiǎn)在于你的公司沒(méi)有達(dá)到發(fā)展拐點(diǎn)，融資戰(zhàn)略也不夠完善。在收獲了種子資金后，每個(gè)創(chuàng)業(yè)公司都應(yīng)該明白自己的發(fā)展、收入等方面所需經(jīng)歷的各個(gè)拐點(diǎn)，借此增加自己在北京獵頭A輪融資中的競(jìng)爭(zhēng)力(客戶接受度、營(yíng)銷和收入狀況、雇用等方面的指標(biāo))。達(dá)到這些發(fā)展拐點(diǎn)的重要性在現(xiàn)階段尤為突出，因?yàn)榉N子資金的高漲使得A輪投資者有更多的選擇。